Une recherche académique révèle que les dirigeants qui sont confiants et optimistes préfèrent l’endettement aux augmentations de capital. La raison mise en avant par les auteurs : la surestimation des flux de trésorerie futurs et la croyance que les actions sont sous-évaluées. L’émission d’action est ainsi 40% moins fréquente lorsque les dirigeants sont « sur-confiants ».

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